營收獲利優於預期，財測大致平於預期，毛利回升至28%(如下表彙整)
而報價上，Dram、Nand ASP雙雙有20% QoQ表現。位元出貨上Nand小增、Dram小減，2024 Q4記憶體報價公司看好將全面續漲，HBM 2025訂單銷售一空缺貨供需吃緊，因此更反映出消費電子Dram本季陷入疲弱，而HBM缺貨報價上漲，但美光產能上限的瓶頸嚴重，難以快速拉高下一季的營業利潤。
關於資本支出，2024年30億美元，2025將因應HBM3的擴產繼續調升至130億美元
美光的股價在財報後的首個交易日重挫7.12%(如上圖)，理所當然地市場會去找下跌理由寫新聞，事後提到或許財測僅平預期沒有那麼好。
但事實上，截至6/28 15:00，本中心審視財報發布後的投行賣方報告更新，目標價調整變動為「8升1降，全數維持既有評等(如下圖)，仍維持相當樂觀的報告觀點」，其中最保守的是瑞士銀行(UBS)從155調降為153元，然而這是因為原本的目標價比別家投行高(過度樂觀)，實際上153元僅略低於目標價平均值158元，與其他大型投行調整後的目標價相差無幾。
而「賣方報告的目標價」並不是那麼重要，因為要吸引關注通常都偏向樂觀看多，並會高估以擴大潛在漲幅吸引關注，「重點在調升/調降的方向」，即使如此，相對股價也絕大多數是落後指標(例如2022年中才下調、2023年中上調)。
就筆者觀點，美光的股價與營運數據表現上，因深受報價循環影響，長期不時出現單季虧損，因此難以用PE估值，較適合採用預期自由現金流(FCF)進行相關折現，根據財測內容與現金流量所需的相關項目進行預估:
本季(24Q3) FCF: 396m；而先從財測數據計算營運現金流(稅後淨利與折舊)約為2975m，而關鍵在資本支出，美光宣告Q4預算3000m(將達到營收38%，高過2025的營收35%均值)，加上非現金帳款的微幅調整，推估24Q4的FCF預計是接近0! (公司的說法也相對保守:positive FCF in 2024Q4)
而後續美光或記憶體在本次財報反應後，後續的相關關注題材新聞有二:
下世代HBM議價與供貨比重，能否扭轉海力士的強勢，或三星通過驗證增加供給造成競爭壓力
AI Phone/AI PC的新機潮實際拉貨狀況，大摩發布報告與諸多法人對AI PC新機潮普遍較不明朗(而上週文章正好已提前分析過2024換機潮，AI Phone>AI PC)
我的爸爸是某銀行經濟研究室部門的一員，回想小時候的家庭狀況，住的應該算是豪宅，在現今的信義區是有院子獨棟洋房。爸爸的薪水比一般人高很多，但還是很熱愛到股市賺錢，甚至在他去世的那天早上，他還去了證券公司。這也是我一開始對股市有所抵觸的原因之一，因為我父親在股市上非常積極，使用槓桿並虧損了大筆資金。但這也是我一開始很排斥股市的原因，因為爸爸玩得很積極，開了槓桿，把很多錢都賠在股市了，所以出社會後一直到了自己的妹妹在股市上賺了不少，才想說研究看看股市35歲才在開證券戶，35歲以前完全就是工作賺錢還房貸，以及有間辦公室出租，但當房東的經驗也很不好，租客因資金周轉跟地下錢莊借錢，不但欠了兩個月的租金，地下錢莊討債把整個辦公室都砸了，當房東的經驗太差了，因此那間也先處置掉了，後來的做法就是公司股票...
在我記憶以來，父母都是公務員，薪資穩定，生活也很穩定，從來沒談論投資相關話題。主要是爸爸曾投資過高利率主打的鴻源機構，鴻源案爆發後家中有段時間氣氛不太好，所以我以前對投資毫無興趣，認為大部份是騙人的，唯一理財方式就是存錢。
最近台股屢屢改寫歷史新高，新聞標題天天輪番上演「台積電再創天價」、「加權指數刷新紀錄」。但許多投資人看著手中持股卻忍不住納悶：「指數漲成這樣，我的高股息 ETF 怎麼一點反應都沒有？」這並不是錯覺。當前市場正上演典型的「拉積盤」現象，也就是由少數權值巨頭撐起整個指數，而非全面性上攻。換句話說，大盤創高，不代表所有族群都在漲；對多數投資人而言，這場榮景可能只是「看得到、吃不到」。