港股創波段高，與前次政策題材不同，集中軟體科技股貢獻漲點
如下圖所示，以方框標示出三個關鍵時間點，中國貨幣政策實施後的利多、中國 10/1 長假 (多空分水嶺)、DeepSeek-r1 股市資金發酵，因此深藍線(恆生指數)、綠線(軟體應用股) 為本波領漲主軸，是帶有基本面展望想像與估值推升，與前一波由跌最慘的利空核心房地產(橘線)，利空出盡反彈不一樣。
兩波上漲都帶有軋空投機情緒，但時長、漲跌組成相當不一樣，本波 DeepSeek 事件以來主要上漲的是 AI 應用相關的科技股 (騰訊、阿里巴巴、中芯、百度為首)，這些都是港股的權值大型股，甚至擴散到了其他有獲利成長的實體製造業權值股 (小米、比亞迪、吉利汽車)
2/21 港股科技股表現
領漲股有續航力，是兩波最大差異
本波縱使下檔拉回不會像前波一樣崩盤，但實體經濟效果有限
房地產股弱勢其來有自，滬深 300 雖也持續反彈但相對疲弱，這代表實體製造業與軟體科技的分歧現象，若無法產生良性輪動的話，那中國的實體經濟無法改善太多，更多的是個別個股評價提升，況且多數牽涉到美金、港幣計價，更難助於股市財富效果的正向循環助力。
台股中小型股 10 月以來修正，1 月起低檔輪動的節奏，與港股高度連動!
對照 10 月起跌、1 月起漲，滬深港股市與台股小型股的先空再多節奏，幾乎是雷同的，包含台股低檔輪動的氛圍，是否緩解終止，也與此有高度相關，以恆生指數、晚間美股 KWEB(在美中概科技股 ETF)，近乎 24hr 不間斷的指標標的觀察，可視為國際投機資金的情緒指標。並且可以一併作為台股的操作應用!
我的爸爸是某銀行經濟研究室部門的一員，回想小時候的家庭狀況，住的應該算是豪宅，在現今的信義區是有院子獨棟洋房。爸爸的薪水比一般人高很多，但還是很熱愛到股市賺錢，甚至在他去世的那天早上，他還去了證券公司。這也是我一開始對股市有所抵觸的原因之一，因為我父親在股市上非常積極，使用槓桿並虧損了大筆資金。但這也是我一開始很排斥股市的原因，因為爸爸玩得很積極，開了槓桿，把很多錢都賠在股市了，所以出社會後一直到了自己的妹妹在股市上賺了不少，才想說研究看看股市35歲才在開證券戶，35歲以前完全就是工作賺錢還房貸，以及有間辦公室出租，但當房東的經驗也很不好，租客因資金周轉跟地下錢莊借錢，不但欠了兩個月的租金，地下錢莊討債把整個辦公室都砸了，當房東的經驗太差了，因此那間也先處置掉了，後來的做法就是公司股票...
在我記憶以來，父母都是公務員，薪資穩定，生活也很穩定，從來沒談論投資相關話題。主要是爸爸曾投資過高利率主打的鴻源機構，鴻源案爆發後家中有段時間氣氛不太好，所以我以前對投資毫無興趣，認為大部份是騙人的，唯一理財方式就是存錢。
最近台股屢屢改寫歷史新高，新聞標題天天輪番上演「台積電再創天價」、「加權指數刷新紀錄」。但許多投資人看著手中持股卻忍不住納悶：「指數漲成這樣，我的高股息 ETF 怎麼一點反應都沒有？」這並不是錯覺。當前市場正上演典型的「拉積盤」現象，也就是由少數權值巨頭撐起整個指數，而非全面性上攻。換句話說，大盤創高，不代表所有族群都在漲；對多數投資人而言，這場榮景可能只是「看得到、吃不到」。