AI零組件再起,雙題材傳產股飆漲

05/03/2025

近期國際科技股快速修正,費城半導體指數短短幾個交易日就回吐了前段時間漲幅,回跌至起漲點附近,也同步使台股承壓;以近一週表現來看,上市櫃個股漲幅超過 10% 的不到 60 家,雖說 OTC 指數連續墊高,這也顯示個股漲勢很分歧,資金集中情況不明顯,輪動速度很快,操作難度提升。

近期強勢股當中,不乏機械零件、工具機、工業電腦等相關廠商,顯示盤面資金從前段時間邊緣 AI 應用擴散的商機,又有重回 AI 伺服器零組件、機器人概念股的跡象,其中一週以來唯一上漲超過 3 成的標的,為製作粉末冶金產品之 4534 慶騰。

傳統上,粉末冶金幾乎都是用在汽車零件上,尤其應用在動力系統 (各式齒輪、變速箱、電機、啟動及剎車系統等),在車市慢慢轉向電動車為主流的趨勢下,理應對於粉末冶金廠商不利;但因為伺服器零組件廠的供應鏈板塊變化,使得傳統汽車金屬零件商的轉機;以慶騰為例,在金屬粉末注塑設備上,除了應用在車用 / 電動 / 手工等零件,甚至能使用在散熱以及醫療領域,而在前些時間,因為水冷散熱接頭良率不佳問題而導致 AI 伺服器出貨遞延之狀況,也使市場更加重視能提供高良率散熱零組件的廠商,因若從傳統零件產業晉身為 AI 關鍵零組件商,對於法人願意給予之評價也將大幅提升。

慶騰目前已有水冷散熱接頭產品出貨模組廠,而水冷板為下一個量產方向,在其靈活的營運方針下,未來市場在高階科技產品需要的金屬零件商機,也都機會搭上;另齒輪箱相關產品,也能應用於 AI 機器人領域中,並被市場歸類為相關概念股,顯示慶騰已順利跟上當前最具話題性之產業。

目前距離各家公司公布去年 Q4 財報期限不遠,所謂" 作夢行情" 發酵主階段應快要告一段落,而基本上不具吸引力,但未來想像空間大者,正是此時仍有高機率吸引資金進駐之方向;從慶騰營收表現來看,當前營運多屬於損益兩平階段,近幾個月來營收尚未看到顯著增溫,正是在營運開始出現轉機前之狀態,搭配上法人尚未明顯追蹤此檔標的之事實,若後續 AI 效益逐步浮現,預期市場關注度及認同度可望進一步增加。 


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