科技股財報季兩極化發展
整體來說科技股財報的綜合反應為利多，主因是微軟 (MSFT) 的財報上漲反應相當大，恰巧蘋果財報公布小跌，微軟一舉重新登頂回到權值龍頭寶座。
筆者綜合評估與分析:
事實上美股財報即是拆分為 AI、軟體比重高，以及消費、硬體比重高兩類，恰巧隸屬於前者的 Google、Microsoft、Meta 全數財報反應上漲! 而隸屬於後者的 Qualcomm、Amazon、Apple 全數財報反應下跌。
顯見市場最為關注的關稅衝擊，直接影響最大的硬體、貨品、終端消費，在財報與法說會直面最大的檢視壓力，而 AI 與軟體本身在關稅政策之前，就維持較高的高成長率，也對於關稅直接衝擊較小，加上排除在對等關稅外，仍有豁免期，因此伺服器拉貨與資本支出仍然強勁。
消費與關稅首當其衝，投行不願給好臉色
Apple 方面 (盤後下跌 3%)，中華區的銷售持續受小米、華為等競爭影響，另外針對關稅，直接給出了 Q3 關稅成本約 9 億的預期 (4~6 月)，且下一季營收成長約 0~8%，也暫時沒有漲價計畫。
→光是 4-6 月適用 10% 稅率的暫緩豁免，加上 3 月已先加速用空運轉運 (洗產地) 將庫存拉至美國，仍有 9 億的成本影響，若展望到後續特定貨品關稅的起始點落在 20~25%，將有更大的衝擊，因此公司明確表示出貨至美國的產品，後續將從非中國產區組裝生產 (印度)；另外另一個潛在風險是服務收入 (app) 的監管與政府制裁壓力，以及 Siri 發展持續落後。
Amazon 方面，產品多元且多屬生活用品，粗估 8 成來自中國製造，洗產地 / 產能轉移並不容易，且展望尚未調整，因此關稅實施後財測展望亦有下調必要。
不只是美股，台股也一樣分歧，這並非好現象
台股 5/2 連動美股，非 AI 伺服器、消費電子比重高的權值電子股，逆勢下跌，權值股單日漲跌幅標準差大，這在邏輯上並非好跡象，因為很難對於基本面的敘事差異如此之大，或者單純用類股來一刀切，因此研判市場還未正式反應基本面，仍是高度受情緒面與程式單的波動。另外這也對於類股良性輪動不利。
因為理想狀況的多頭結構，漲多個股小幅修正或量縮整理，而換由其他類股拉抬上漲，維持穩定的實買盤，而非當日極端差異大，這容易產生短線套牢，上漲過程中容易籌碼混亂，下週要特別電子股的籌碼凌亂與相關風險。
我的爸爸是某銀行經濟研究室部門的一員，回想小時候的家庭狀況，住的應該算是豪宅，在現今的信義區是有院子獨棟洋房。爸爸的薪水比一般人高很多，但還是很熱愛到股市賺錢，甚至在他去世的那天早上，他還去了證券公司。這也是我一開始對股市有所抵觸的原因之一，因為我父親在股市上非常積極，使用槓桿並虧損了大筆資金。但這也是我一開始很排斥股市的原因，因為爸爸玩得很積極，開了槓桿，把很多錢都賠在股市了，所以出社會後一直到了自己的妹妹在股市上賺了不少，才想說研究看看股市35歲才在開證券戶，35歲以前完全就是工作賺錢還房貸，以及有間辦公室出租，但當房東的經驗也很不好，租客因資金周轉跟地下錢莊借錢，不但欠了兩個月的租金，地下錢莊討債把整個辦公室都砸了，當房東的經驗太差了，因此那間也先處置掉了，後來的做法就是公司股票...
在我記憶以來，父母都是公務員，薪資穩定，生活也很穩定，從來沒談論投資相關話題。主要是爸爸曾投資過高利率主打的鴻源機構，鴻源案爆發後家中有段時間氣氛不太好，所以我以前對投資毫無興趣，認為大部份是騙人的，唯一理財方式就是存錢。
最近台股屢屢改寫歷史新高，新聞標題天天輪番上演「台積電再創天價」、「加權指數刷新紀錄」。但許多投資人看著手中持股卻忍不住納悶：「指數漲成這樣，我的高股息 ETF 怎麼一點反應都沒有？」這並不是錯覺。當前市場正上演典型的「拉積盤」現象，也就是由少數權值巨頭撐起整個指數，而非全面性上攻。換句話說，大盤創高，不代表所有族群都在漲；對多數投資人而言，這場榮景可能只是「看得到、吃不到」。