台灣最指標之網通伺服器 PCB 廠，2368 金像電，自 2023 年突破 200 元整數大關後，走了將近 2 年的大區間高檔整理格局；近期股價自關稅戰風波急殺至 150 元以下後，連續強彈，如今逼近前高 280 附近關卡，今日來探究背後上漲邏輯。
以台股資金結構面而言，在收復關稅缺口後，不少個股尚未跟進此波反彈回升走勢，或是同步於大盤回補缺口後，尚未展現其基本面之價值，金像電即為類似案例。
去年 12 月，金像電營收已創下新高，後在今年 1 月持平後，又連續三個月續創歷史新高；在持續提高伺服器、網通產品電路板比重後，受惠 AI 趨勢及高速傳輸成趨勢，接單量穩定提升，而目前 AI 應用之 ASIC 晶片比重顯著提升，也成了主要動能之一；外加 800G 交換器也陸續增加滲透率，這些高毛利產品皆有利穩定推升金像電之獲利能力，今年要見到單季毛利率創新高，應不是大問題。
目前營收連月創高，除了接單強勁以外，產能突破瓶頸也為一主要因素，在下半年泰國新廠加入營運能，將有更大產能空間，提升營運規模上限；在明年依舊有產能擴增計劃下，營收持續創高之趨勢，能度度相當高。
由於大多伺服器板產品仍已通用型為主，金像電過往較少被歸類於 AI 伺服器概念股，如今與美系雲端服務商之合作越加緊密，AI 相關應用將陸續成為其伺服器應用之大宗，有利提升其本益比；搭配近期內外資法人同步買超，籌碼結構偏多，在營收、獲利皆將朝新高水平邁進後，股價也有望同步持續墊高。
最後，回到台股資金結構；近期加權指數一度醞釀向下跌破技術面支撐狀況下，反而見部分資金集中至之 AI 伺服器相關零件、及半導體高階製程周邊個股，顯示市場關注重心終將回流至具備高成長潛力之科技股上，此輪動結構下，鎖定股價尚未合理反應成長動能之科技股，為絕佳選股策略。
美伊草案即將出爐，正式協議的共識與分歧點皆有
美國、伊朗的電話會議中，包含沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國、卡達、巴基斯坦、土耳其、埃及、約旦和巴林等國居中協調下，美伊草案協議在 5/24 傳出有所進展，將在近日內簽訂，當下加密貨幣反彈，5/25 週一全球股債雙漲，創新高慶賀。
目前尚未確認正式草案內容，不過從美伊雙邊釋出的訊息，可彙整出三個共識、三個分歧。
台股正在經歷一場史詩級行情，很多人的資產卻毫無感覺
對絕大多數人而言，從 4 月到 5 月的這段時間，生活或許依舊平凡，每天在通勤、工作與柴米油鹽中度過。但對台灣資本市場來說，這短短不到兩個月，卻是一場足以寫進歷史的瘋狂行情。台股 4 月份單月大漲 7204 點，創下史上最大單月漲點紀錄；而截至 2026 年 5 月 27 日為止，5 月又再度狂飆超過 5300 點。
當套利變成全民顯學，市場真正危險的訊號才剛開始
走進台北市核心區的咖啡廳，隔壁桌兩位三十出頭的上班族，正一邊盯著手機上的台股盤面，一邊興奮地討論：「我最近剛辦了信貸，利率才 2% 多，接近 3%，如果全部投入現在最熱門的高股息 ETF，隨便配息都有 7%、8%，光利差每個月就能多賺好幾千元，這根本是套利吧？」另一個朋友立刻附和：「我也在想，現在房價這麼高，買房根本像幫銀行打一輩子工。我不如把 300 萬頭期款全部拿去存股，每年領 20 幾萬股息，再拿配息去租房子，這樣不是輕鬆很多？」