2357 華碩與 00929 的操作，金管會真的該出手修法 / 警告了!
2357 華碩 6/24 最後一盤爆量拉漲停板，充分反映 00929 被吃豆腐，避險基金與其他對作法人，計算到 2357 華碩大機率被納入，而且實際上 00929 是 6/26 開始換股，但法規規定有前兩日的提前調整彈性空間，再加上利用 90% 持股覆蓋準則，有 10% 的非成分股持股空間。00929 鎖定 6/26 除息的華碩，搶買就是要領到息 (為了後續 ETF 配息可以真的有拿到的股息去配)，因此早於一般換股日，兩日大買一次把納入的換股張數幾乎買滿，當然追買的代價就是利用股息換價差，還原權值過後的估算，00929 的代價是 4 天貢獻 6~7 億元的帳上淨值損失。
而當日尾盤現股漲停，期貨拉回 5%，就已經預告隔日重挫與貼息的命運。無獨有偶，另一擋被 00929 納入的 3036 文曄下週一除息，因此同樣面臨，一般換股期間之前除息，因此也是加速買滿為了領息，
3036 文曄現股漲停，期貨複製一樣的大幅逆價差，只不過當日就翻黑
今天盤中同步出現現股股價追價到漲停，但期貨有極大逆價差的異常亂象，最終一舉翻黑重挫 4%! 再度現買現虧，以股息換得價差虧損，同樣的實質逆價差情況還有 2882 國泰金… 及台指期本身!
實質逆價差象徵貼息預期，6/30、7/1 將是影響最高峰
諸多個股 (尤其 ETF 買中大型股) 存在期現貨實質逆價差，自然權重計算上，台指期也連帶面臨異常的逆價差，7 月合約到期前，除權息蒸發點數尚有 220 點，下週五個交易日共蒸發掉 150 點，來到除權息最高峰。6/27 收盤為止，實質逆價差高達 180~220 點，真的是非常 / 異常扭曲的現象。代表在除權息前一天，倒貨給投信賺價差同時，只要該標的有股票期貨、借券賣出餘額的話，基本上是火力全開，大幅度加注放空籌碼，才會有如此大的逆價差!
預期下週貼息大機率出現，尤其 6/30、7/1 最為明顯，預期實質逆價差也會因貼息陸續收斂，而後續放空籌碼回補與近日換股賺價差等收回的資金，有望轉進低位階非高股息 ETF 的標的，逐步輪動將台股資金結構從扭曲病態，緩步回歸正常。
除權息預告表，中大型法人股整理如下:
6/30 除息: 2382 廣達、2882 國泰金、2883 凱基金、3036 文曄
7/1 除息: 1326 台化、2881 富邦金、2885 元大金、8299 群聯；港股休市
7/2 除息: 1101 台泥、2317 鴻海、2354 鴻準、3711 日月光、6285 啟碁
7/3 除息: 2412 中華電、2454 聯發科
我的爸爸是某銀行經濟研究室部門的一員，回想小時候的家庭狀況，住的應該算是豪宅，在現今的信義區是有院子獨棟洋房。爸爸的薪水比一般人高很多，但還是很熱愛到股市賺錢，甚至在他去世的那天早上，他還去了證券公司。這也是我一開始對股市有所抵觸的原因之一，因為我父親在股市上非常積極，使用槓桿並虧損了大筆資金。但這也是我一開始很排斥股市的原因，因為爸爸玩得很積極，開了槓桿，把很多錢都賠在股市了，所以出社會後一直到了自己的妹妹在股市上賺了不少，才想說研究看看股市35歲才在開證券戶，35歲以前完全就是工作賺錢還房貸，以及有間辦公室出租，但當房東的經驗也很不好，租客因資金周轉跟地下錢莊借錢，不但欠了兩個月的租金，地下錢莊討債把整個辦公室都砸了，當房東的經驗太差了，因此那間也先處置掉了，後來的做法就是公司股票...
在我記憶以來，父母都是公務員，薪資穩定，生活也很穩定，從來沒談論投資相關話題。主要是爸爸曾投資過高利率主打的鴻源機構，鴻源案爆發後家中有段時間氣氛不太好，所以我以前對投資毫無興趣，認為大部份是騙人的，唯一理財方式就是存錢。
最近台股屢屢改寫歷史新高，新聞標題天天輪番上演「台積電再創天價」、「加權指數刷新紀錄」。但許多投資人看著手中持股卻忍不住納悶：「指數漲成這樣，我的高股息 ETF 怎麼一點反應都沒有？」這並不是錯覺。當前市場正上演典型的「拉積盤」現象，也就是由少數權值巨頭撐起整個指數，而非全面性上攻。換句話說，大盤創高，不代表所有族群都在漲；對多數投資人而言，這場榮景可能只是「看得到、吃不到」。