在筆者 5 月初，「本波匯率初步目標為 10 年線，短期回貶中長期看緩升」專欄文章中，即提到川普政策不回頭，弱勢美元趨勢仍將延續，撇除 5 月初的台幣快速補升，後續將是所有非美貨幣的升值潮來臨，2 個月後匯市發展正如預期。
美元指數先前回測 10 年線，近日正式慣破形成弱勢美元格局
美元指數呈現弱勢，反映出過往一段時間所預期的走勢，當川普政策持續進行，無論是關稅貿易政策、大而美法案以及美國優先的核心宗旨，都指向弱勢美元的意圖，同時外國資金也正在擴大對美國的不信任，與全球貿易倒退的情況 (多數商品貿易採美元計價)。如下圖所示。
總經數據難敵川普政策影響: 大而美法案通過、關稅豁免到期
本週縱使歷經 PMI 小幅優於預期，與非農報告失業率再度走低、薪資通膨回落等有利於美元走強的訊號，但都好景不常，仍持續走低，主因有二。
其一是對等關稅豁免到期，除英國、中國、越南、印度外，日韓台與歐盟等重要貿易夥伴都沒有提前談成協議，本中心認為川普的個性有好事在前，難搞的事 / 壞事放在後頭的傾向，親自到場說服同黨議員，挑燈夜戰通過大而美法案，與公布越南關稅協定 (46% 降至 20%)，可供國慶演說作秀，而進入下週至 7/8 大限之前，市場擔憂避險情緒逐步加溫。
其二是大而美法案，主要目的是延長 2017 的川普「減稅」法案，而此舉將造成 10 年 3.3 兆的額外赤字! 雖也有減少支出，例如社保支出但緩不濟急，遠小於減稅金額。另外綑綁法案中，另一個焦點是美國債務上限，從原先的 36.1 兆限額，再調高 5 兆美元。
再次重申「調高債務上限」，將面臨短波段資金去化行情
先前文章已分析過，債務上限調高之前，消耗 TGA，通過法案後，TGA 回補，反而使資金行情趨弱，銀行準備金餘額將從峰值回落 (如下圖)。
6 月底慣性出現 ONRRP(紫線) 的季底增加潮，因此銀行準備金 (藍線) 已經有所下滑，TGA(綠線) 因債務上線來到波段低點，7 月將開始回補，資金行情預計隨財政部的短債擴大發行後，短波段呈現下滑，時間點估落在 7 月中旬。
我的爸爸是某銀行經濟研究室部門的一員，回想小時候的家庭狀況，住的應該算是豪宅，在現今的信義區是有院子獨棟洋房。爸爸的薪水比一般人高很多，但還是很熱愛到股市賺錢，甚至在他去世的那天早上，他還去了證券公司。這也是我一開始對股市有所抵觸的原因之一，因為我父親在股市上非常積極，使用槓桿並虧損了大筆資金。但這也是我一開始很排斥股市的原因，因為爸爸玩得很積極，開了槓桿，把很多錢都賠在股市了，所以出社會後一直到了自己的妹妹在股市上賺了不少，才想說研究看看股市35歲才在開證券戶，35歲以前完全就是工作賺錢還房貸，以及有間辦公室出租，但當房東的經驗也很不好，租客因資金周轉跟地下錢莊借錢，不但欠了兩個月的租金，地下錢莊討債把整個辦公室都砸了，當房東的經驗太差了，因此那間也先處置掉了，後來的做法就是公司股票...
在我記憶以來，父母都是公務員，薪資穩定，生活也很穩定，從來沒談論投資相關話題。主要是爸爸曾投資過高利率主打的鴻源機構，鴻源案爆發後家中有段時間氣氛不太好，所以我以前對投資毫無興趣，認為大部份是騙人的，唯一理財方式就是存錢。
最近台股屢屢改寫歷史新高，新聞標題天天輪番上演「台積電再創天價」、「加權指數刷新紀錄」。但許多投資人看著手中持股卻忍不住納悶：「指數漲成這樣，我的高股息 ETF 怎麼一點反應都沒有？」這並不是錯覺。當前市場正上演典型的「拉積盤」現象，也就是由少數權值巨頭撐起整個指數，而非全面性上攻。換句話說，大盤創高，不代表所有族群都在漲；對多數投資人而言，這場榮景可能只是「看得到、吃不到」。