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延續上週觀點，目前看來收購 INTEL 股份的政治意涵可能更大:
◆華爾街日報報導，INTEL 執行長陳立武正在努力尋求外部投資及客戶承諾，洽詢的投資或製造合作對象包括蘋果及台積電。關於 INTEL 向台積電接洽有關投資晶圓製造部門或直接結盟的相關謠言再起。
◆貝森特 9/25 再度發表言論，台灣幾乎壟斷全球先進晶片生產，占比高達 99%，雖然台灣產業實力備受肯定，但過度集中卻也帶來戰略與經濟層面的風險，美國可能將把 30%、40% 或 50% 的需求，轉移回美國或是盟國，「我們每天都在為此努力。」
→PE 低、接近獨占、技術領先，能打敗台積電的利空，只有政治利空因素
重新梳理一次時序與對價關係:
川普政府 8 月開始關注英特爾 (視為美國製造的相關議題)，美國政府從晶片補貼轉為取得 10% 股權後，軟銀先對英特爾投資 20 億美元，輝達投入 50 億美元，以上半年就虧損 37 億美元的 INTEL，持續尋求資金援助，也就有了接洽蘋果商談投資事宜的最新訊息。
合上週的初步研判，本中心更認為投資 INTEL 的主要動機為政治面上的輸誠，換取良好的政府關係或是特定豁免，當然這也引發了對沖基金與華爾街，裙帶資本主義的群起批評，這是事實，筆者亦認同。最明顯的就是直接投資，並且收購價都高於川普政府成本。
另外，以蘋果這個案例而言，蘋果相對於輝達，更難與 INTEL 進行產品上的相關合作，因為 ARM 架構的 M 系列自研晶片推出後，已與 x86 CPU 漸行漸遠，甚至是互為競爭對手，設計上、應用端上與晶圓代工下單台積電的技術差距等等，對蘋果而言，重新下單 INTEL 看來是無法估量的不確定性風險，目前看來以砸錢股權投資居多。
※潛在風險: 蘋果最終真的進行類似的外部投資，可視為純粹間接的政治獻金，對行情影響有限，但如果投資協議有提及晶圓代工訂單的保證或下單，後續台積電被牽連的利空想像將更難消除。對台股的指數與盤勢影響將會有進一步擴散。
我的爸爸是某銀行經濟研究室部門的一員，回想小時候的家庭狀況，住的應該算是豪宅，在現今的信義區是有院子獨棟洋房。爸爸的薪水比一般人高很多，但還是很熱愛到股市賺錢，甚至在他去世的那天早上，他還去了證券公司。這也是我一開始對股市有所抵觸的原因之一，因為我父親在股市上非常積極，使用槓桿並虧損了大筆資金。但這也是我一開始很排斥股市的原因，因為爸爸玩得很積極，開了槓桿，把很多錢都賠在股市了，所以出社會後一直到了自己的妹妹在股市上賺了不少，才想說研究看看股市35歲才在開證券戶，35歲以前完全就是工作賺錢還房貸，以及有間辦公室出租，但當房東的經驗也很不好，租客因資金周轉跟地下錢莊借錢，不但欠了兩個月的租金，地下錢莊討債把整個辦公室都砸了，當房東的經驗太差了，因此那間也先處置掉了，後來的做法就是公司股票...
在我記憶以來，父母都是公務員，薪資穩定，生活也很穩定，從來沒談論投資相關話題。主要是爸爸曾投資過高利率主打的鴻源機構，鴻源案爆發後家中有段時間氣氛不太好，所以我以前對投資毫無興趣，認為大部份是騙人的，唯一理財方式就是存錢。
最近台股屢屢改寫歷史新高，新聞標題天天輪番上演「台積電再創天價」、「加權指數刷新紀錄」。但許多投資人看著手中持股卻忍不住納悶：「指數漲成這樣，我的高股息 ETF 怎麼一點反應都沒有？」這並不是錯覺。當前市場正上演典型的「拉積盤」現象，也就是由少數權值巨頭撐起整個指數，而非全面性上攻。換句話說，大盤創高，不代表所有族群都在漲；對多數投資人而言，這場榮景可能只是「看得到、吃不到」。