台積電即將召開法說會，資本支出增加的想像空間使設備股在4/17台股強勁反彈下也強勢續漲，今年延續筆者在月初提到《設備股全面噴發，大趨勢下未發光的金子》，從趨勢中找出市場還未特別關注，或股價反應還沒那麼激烈的廠商。
來看看PCB及IC載板設備廠，6664群翊。
群翊主要提供自動化設備，包含曝光/塗佈/壓膜/乾燥等電子工業應用，在其餘產業領域包含光電、先進封裝。由於設備商通常會以合約負債模式呈現部分訂單，去年群翊的合約負債金額顯著逐季增加，Q4大約持平，跟IC載板業務較平淡有關，不過今年因為在半導體設備的訂單比重持續增加，訂單能見度優、營收成長展望佳的狀況基本不會改變；CoWoS封裝設備也是公司積極開發切入的市場，隨著後續先進封裝產能倍數跳增，獲利成長空間可期。
另外，畢竟其原先是以PCB設備作為主力產品，去年Q3筆者有提過，本就有不少 PCB 廠在東南亞設廠，近年在多國政府衝擊及角力不斷下，不僅是企業本身需要考量地緣政治風險，客戶也會希望拉貨的廠商能分散生產基本以防部分產地被限制出口，因此越來越多 PCB 相關廠商前往泰國設廠，執行擴廠的南向發展政策。
而既然要擴廠，對於相關廠房或設備企業就會有所帶動，受惠這波趨勢或是吸引市場關注的，即包含群翊、金像電、聯茂、志超等。
由於過去PCB設備廠並未享有太高本益比，目前群翊本益比大概估算為10多倍(低於15)，若能持續向半導體設備廠比價，後續股價上檔空間值得期待。
台灣出口亮眼、企業獲利成長，為什麼民眾生活卻不一定變得更輕鬆？《經濟學人》2025年11月曾以「台灣病」形容台灣繁榮背後的失衡，將焦點放在匯率、民眾購買力、房價與金融風險。台灣病的症狀是當出口表現亮眼，一般家庭卻未必感受到購買力同步提升，或者是資產價格上漲，對還沒買房的人而言，反而可能讓購屋目標愈來愈遠。雖然這個說法受到台灣央行反駁，但一年後的現在，這個問題仍值得我們思考，當一個經濟體交出漂亮的成績單，繁榮的好處與背後的風險，分別落在誰身上？
辛苦一輩子，替孩子留下房子、股票，希望孩子往後的生活少一點壓力，但有時候家人接到遺產後，第一件事卻是四處籌錢，問題可能不在資產太少，而在於需要付款的時候，資產還無法轉成現金。對資產集中在房地產、股票或家族事業的家庭而言，傳承規劃需要同時處理兩件事，包含資產最後交給誰，以及交接過程中的錢從哪裡來。後者準備得夠不夠，往往會影響前者能否照原定計畫完成。
台股一根長紅，往往就能改變投資人的心情。前幾天還想著等市場穩一點，看到指數大幅反彈，原本留在帳上的資金，突然又急著找位置進場。10 月 28 日，台股加權指數上漲 939.35 點，收在 47,035.58 點，重新站回 47,000 點關卡。對手上握有資金的人來說，行情回升帶來的未必是安心，也可能是另一種壓力，原本擔心買完就跌，現在開始擔心還沒買，市場就繼續往上走。