前個週末，市場一度期待美國在部分科技產品豁免關稅之動作，將大幅緩解市場利空；而由於川普態度反覆，在仍有特定關稅條例待公布下，行情再度屏息以待，尤其半導體的關稅政策，更牽動了後續行情走勢。

在重要關稅政策仍待公布前，台股半導體類股已有止跌反彈跡象，使市場重新回頭思考，這類將持續受惠先進製程擴張，AI 及高速運算需求依舊為未來主流下，是否有超跌、錯殺之機會。

目前風險最大的仍是川普的不確定性，而這搭配科技股往往在市場多空轉換時，本益比可擁有相當顯著差距之特性，造就了大幅度的價差變化；筆者認為，波段高低點確實不易掌握，但把握長期受惠趨勢向上的標的，趁價格殺至不合理位階時進場，經過一定時間後，依舊有不小機會見證股價回到合理價值。

今天看到生產自動化乾燥設備、載板清洗設備之 4542 科嶠。科嶠主要出貨區域位在中國市場，對於美國廣徵關稅之影響程度較低，預期在半導體關稅受害程度有限；而烘烤設備屬出貨數量較少、單價較高產品，若出貨狀況不順，營收波動度相當大，從去年 Q3、Q4 即可看出此現象。好在今年 2 月起重新認列設備收入，單月營收已回到過往相對高水位。 

在近年台灣、中國多家 PCB 廠商前往東南亞設廠趨勢下，科嶠在泰國河源廠預計本季開始認列新訂單，另在加入德鑫半導體聯盟，與家登、迅得等企業聯手鞏固半導體設備訂單，並布局美國、日本熊本據點下，也將穩固與台積電之合作關係，抓穩台積電赴美設廠之商機。

經過去年全年只賺 0.08 元，未能穩定獲利的狀態，股價即可維持高檔；今年在各項主力產品出貨有望同步成長，明年半導體大聯盟及台積電美國廠效益擴大，皆可享有高額獲利成長空間；在股價重新打回中長天期均線下方，負乖離顯著階段下，預期其價值將逐步受市場重新檢視並吸引買氣。