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2025 年 7 月，美國正式通過《GENIUS 法案》。這項被市場暱稱為「天才法案」的專法，首次將穩定幣明確納入國家級監管體系，也象徵數位金融正式跨入制度化的新階段。過去「穩定幣」多半被視為加密貨幣市場中的工具型資產，但隨著法案落地，它的角色已經發生質變。穩定幣不再只是交易媒介，而是逐漸成為「美元的數位形態」。這項轉變的意義，不在於價格波動，而在於金融秩序的重新設計。

採多數決本次降息 1 碼 3 週以前已被定價，並沒有意外，本次 3 票反對 9 票贊成，而上週提及更應該關注的是點陣圖，如下圖所示，2025 那欄的 19 個點中顯示 6 點反對，13 票贊成 (米蘭贊成降 2 碼)，這是 37 年來最大分歧。

如果要用一個字形容近兩年的投資氛圍，那就是「改變」。過去台灣投資人往往被市場情緒牽著走，漲時亢奮、跌時恐慌，把投資當作一場拚技巧、拚判斷力的競賽。然而到了 2024、2025 年，市場出現了明顯的轉折。愈來愈多人開始尋求透過更平穩、更長期的方式累積財富，而最具象的證據，就是 ETF 的爆發式成長。

12/10 FOMC 降息 1 碼確定
迎接 FOMC，市場往往聚焦最短線的議題，也就是降息與否，從慘澹的就業數據，而通膨數據因關門而遞延，12/18 才會有 CPI 公布，因此市場隱含降息機率突破 8 成以上，並沒有再回檔，大致底定。

在我們熟悉的財務觀念裡，總以為「收入越高，財務狀況越好」。加薪、升遷、年終變多，似乎自然意味著人生更富足、更有安全感。然而，越來越多真實案例提醒我們，高收入並不是保障，有時甚至是財務危機的開始。

在這個什麼都漲、唯獨薪水不太漲的年代，如果你仔細觀察周遭，你會發現一個共同現象：這一代 30 歲的年輕人，比上一代更懂理財，也更懂生活的優先順序。他們願意記帳、願意學投資、願意追求財務自由，而不是盲目把買房當作人生終點。

不是你賺太少，而是你花錢的方式決定了你的人生
多數人對理財的第一個誤解，是以為「收入」決定一切。許多上班族始終相信：只要薪水再高一點，就能開始存錢、開始投資、開始過上更好的生活。但你仔細觀察身邊的人，就會發現一個反直覺的真相——收入與財富，沒有直接關係。

反彈的原因有真有假，尤其川普本週的新聞帶動多半是雜音
短線雜音就是川普: 本週烏俄停戰協商，本來是川普極力爭取感恩節前拿到政績，可以大肆宣傳放送，然而事與願違，從極度偏俄的 28 點，白宮內部官僚、烏克蘭、歐盟全數反對，貞對於爭議最大的領土、加入北約與否、裁軍，烏克蘭與歐洲盟友國，與美國新協商提出 18 點，而美俄再次於阿布達比會面，顯然未有共識差距大。

ETF 成世代共通的投資起點
在通膨成為日常、工作穩定不再理所當然的年代，人們越來越在意每一塊錢應該如何使用、如何配置。許多年輕人第一次接觸投資，是從 ETF 開始；許多家庭第一次建立長期累積的習慣，也往往靠 ETF。這不是跟風，而是 ETF 的特性剛好符合多數人的需求：操作直覺、不必選股、費用低、透明度高、長期勝率穩定。

加密貨幣持續刷新波段低，5 日線走平且站上才能止住全面性估值修正賣壓
AI 股或美股一直到 10 月底財報季才正式破線，11 月初確認了 27MA 多方趨勢終結。如上圖所示，加密貨幣以比特幣為首，從 10 月初就率先下跌，反應政府關門導致的短期資金緊張 (TGA 持續走揚，造成準備金減少，且隔夜市場飆高，當時報告以出具相關數據)，並且作為承擔高額槓桿交易，與現金流為 0 的商品，對於資金 / 利率高度敏感。

過去一年，台股多次刷新歷史高點，市值型 ETF 的人氣持續飆升。無論滑社群、看投資論壇，甚至午休與同事閒聊，都充滿了這樣的氣氛：「ETF 很穩，小資族一定要買」、「長期投資一定賺，我朋友靠 ETF 已經換車了。」在這種環境下，不投資好像落伍，投資太慢又像錯過黃金時機。於是，許多人慌了，也勇敢了，甚至勇敢到「ALL IN」都不覺得可怕。但投資市場裡最常見的悲劇，就是當熱度最高、情緒最飽滿的時候，往往也是最容易做錯決定的時候。你會輸，不是因為市場，而是因為焦慮。

真正讓你變有錢的，不是收入，而是「留下來的錢」
「等我薪水再高一點，我就能開始存錢、開始投資。」這是許多人心中的共同信念。但只要觀察周遭就會發現：能存錢的人，不一定收入最高；而存不下錢的人，也不一定是低薪。

醫療費通膨時代：真正壓垮家庭的從來不是疾病，而是沒有提早準備
「我從沒想過，一張住院單會讓我半年的積蓄瞬間蒸發。」這是 52 歲的林先生，罹患大腸癌第三期後說的第一句話。住院 12 天、手術費、部分自費材料、化療藥物、標靶治療…… 第一階段就突破 115 萬元。林先生無奈地說：「我一直以為有健保，應該不會太誇張，結果真正痛的不是疾病，是帳單。」這樣的故事，在台灣並不少見。

CoreWeave 財報下跌，蜜月行情的估值回吐，自由現金流負值依舊

每年 11 月，是地價稅開徵的時期。對許多人而言，這封稅單就像「被動支出」——土地沒賣、也沒出租，卻仍得每年繳錢。其實地價稅是地方政府依「公告地價」課徵的持有稅，只要名下有土地，不論上面是否有房子、是否出租，都有繳納義務。但少有人知道，這項稅制也蘊藏節稅空間。若能在規定期限內完成「自用住宅用地」申請，稅額立刻減為五分之一。很多人不是不想省，而是不知道「怎麼省」。